Pengaruh Arus Kas Aktivitas Investasi dan Laba Akuntansi Terhadap Return Saham (Studi pada Perusahaan Sektor Basic Materials yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh arus kas aktivitas investasi dan laba akuntansi terhadap return saham pada perusahaan sektor Basic Materials yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen adalah arus kas aktivitas investasi (X1) dan laba akuntansi (X2), sedangkan variabel dependen adalah return saham (Y). Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan triwulan periode 2022-2023 dari enam perusahaan yang dipilih secara purposive sampling, sehingga diperoleh 48 observasi data panel. Analisis dilakukan dengan regresi data panel model Random Effect menggunakan EViews 12, setelah melalui uji Chow, uji Hausman, dan uji Lagrange Multiplier. Hasil penelitian menunjukkan persamaan Y = 4.869,074 + 0,0000275X1 - 0,0000146X2. Uji t menunjukkan arus kas aktivitas investasi memiliki t-hitung 0,468 (p=0,6417) dan laba akuntansi memiliki t-hitung -0,699 (p=0,4879), keduanya tidak berpengaruh signifikan secara parsial terhadap return saham pada taraf signifikansi 5%. Uji F menghasilkan F-hitung 0,507 (p=0,6057), yang berarti kedua variabel juga tidak berpengaruh signifikan secara simultan. Nilai R2 sebesar 0,022 menunjukkan kemampuan model menjelaskan variasi return saham yang sangat terbatas. Temuan ini mengindikasikan bahwa investor perlu mempertimbangkan faktor lain seperti kondisi pasar, arus kas operasi, dan faktor makroekonomi dalam pengambilan keputusan investasi.